【2026年05月】第01套 绝密押题B卷

证券投资基金在国际市场上有多种称谓:在美国被称为"共同基金"（C选项错误），在英国和中国香港被称为"单位信托基金"（D选项正确），在欧洲部分国家被称为"集合投资计划"（A选项错误），在日本和中国台湾被称为"证券投资信托基金"（B选项错误）。

故本题选D选项。

甲因资金有限，只能购买1、2只股票，故甲选择购买沪深300指数基金。沪深300指数基金以沪深300指数为标的指数，并以该指数的成分股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成分股构建投资组合。这体现了证券投资基金组合投资、分散风险的特点（D选项符合题意）。

故本题选D选项。

我国的基金依据基金合同设立，基金份额持有人（A选项不符合题意）、基金管理人（D选项不符合题意）与基金托管人（B选项不符合题意）是基金合同的当事人，简称基金当事人。
C选项符合题意，基金销售机构属于基金服务机构。

故本题选C选项。

B选项正确，基金中基金(FOF)不能直接投资期货或实物商品，但可以通过投资商品期货类基金（如商品ETF、商品期货基金）来间接投资大宗商品。

故本题选B选项。

股票基金主要以股票为投资对象，根据中国证监会对基金类别的分类标准，80%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。
混合基金是指投资于股票、债券和货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合股票基金、债券基金、基金中基金规定的基金。
在本题中，股票和债券的比例都未超过80%，故为混合基金（D选项正确）。

故本题选D选项。

A选项正确，QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币进行募集。

故本题选A选项。

A、D选项错误，指数基金（即被动型基金）具有透明度高、风险分散、成本低廉等特点，近年来发展十分迅速。
B选项正确，与主动型基金不同，被动型基金并不主动寻求取得超越业绩比较基准的表现，而是试图复制指数的表现。
C选项错误，被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此，通常又称为指数基金。

故本题选B选项。

A选项不符合题意，混合基金是指同时投资于股票、债券和货币市场等工具。
B选项不符合题意，QDII基金是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。
C选项符合题意，股票型指数基金以特定股票指数（如沪深300、上证50、中证全指等）为跟踪标的，通过购买指数中包含的全部或大部分成分股，以达到复制指数表现的基金（即被动投资）。
D选项不符合题意，灵活配置型基金是在股票、债券上的配置比例则会根据市场环境进行调整（即主动投资），有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。

故本题选C选项。

资产是指公司因过去的交易或事项形成的，由公司拥有或控制的资源，预期会带来未来经济利益。资产包括流动资产和非流动资产。
所有者权益通常包含以下主要项目:实收资本（D选项符合题意）（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润以及其他综合收益。

故本题选D选项。

A、C选项错误，应付账款与预收账款属于负债项。
B选项正确，预付账款属于资产项。
D选项错误，资本公积属于所有者权益项。

故本题选B选项。

资产=负债+所有者权益，由题目可知，所有者权益=20-8=12（亿），实收资本3亿，未分配利润5亿均属于所有者权益，因此还有4亿所有者权益（资本公积+盈余公积=4亿，B选项正确）。

故本题选B选项。

A选项错误，流动资产主要包括货币资金、应收账款、应收票据、预付款项、存货、其他应收款项和一年内到期的非流动资产等。
B选项错误，固定资产、无形资产均属于非流动资产。
C选项错误，资产=流动资产+非流动资产。长期股权投资属于非流动资产。
D选项正确，如果企业的流动资产金额远低于流动负债，反映企业短期流动性不足，偿债压力大，即企业的短期偿债能力可能较差。

故本题选D选项。

A、B选项正确，属于横向比较;C选项正确，属于纵向比较。
资产负债表反映了公司在特定时点的财务状况，是公司经营管理活动结果的集中体现。
利润表又称损益表，反映公司在一定期间（如一个季度或年度）的经营成果。
D选项错误，两者的报表性质、数据口径完全不同，缺乏可比性。

故本题选D选项。

现金流量变动只需考虑经营活动中产生的现金流，投资活动中产生的现金流，融资活动中产生的现金流。
所以现金净变动额=32-1-4=27亿元（D选项正确）。
资产负债表是另外的表，与现金净变动额没有关系。

故本题选D选项。

销售利润率=净利润÷营业收入×100%;
总资产收益率=净利润÷总资产×100%;
净资产收益率=净利润÷所有者权益×100%，所以，三个指标在计算过程中都需要用到净利润（B选项正确）。

故本题选B选项。

A选项正确，总资产周转率衡量的是一家公司利用其总资产创造销售收入的能力，其计算公式是:销售收入/平均总资产。

故本题选A选项。

权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-0.5）=2（A选项正确）。

故本题选A选项。

负债权益比=负债总额//所有者权益总额=资产负债率/（1-资产负债率）。
将题中数值代入公式，得负债权益比=0.4/（1-0.4）=0.67（B选项正确）。

故本题选B选项。

A选项正确，总资产收益率高，表明公司利用资产创造利润的能力强。
B选项正确，净资产收益率也称"权益报酬率"，它衡量每单位所有者权益能够带来的利润。
C选项正确，总资产收益率=净利润/总资产×100%;销售利润率=净利润/营业收入×100%。
D选项错误，由于现代公司主要经营目标之一是股东利润最大化，因而净资产收益率是衡量公司最大化股东财富能力的比率（并非"销售利润率"）。

故本题选D选项。

（1）流动比率，衡量公司流动资产对流动负债的覆盖率，其计算公式为:
流动比率=流动资产÷流动负债。
使用现金购买存货，是流动资产的内部转换，不影响流动比率。
（2）速动比率，衡量公司速动资产对流动负债的覆盖率，其计算公式为:速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债。
速动资产是指流动资产中扣除变现能力相对较差的项目（主要是存货，有时也包括预付账款等）。使用现金购买存货会降低速动比率，流动资产不变，存货增加，流动资产减去存货数值降低，则速动比率降低（B选项正确）。

故本题选B选项。

资产=负债+所有者权益。所有者权益=20-8=12。
净资产收益率也称"权益报酬率"，它衡量每单位的所有者权益能够带来的利润。
其计算公式为:净资产收益率=净利润/所有者权益×100%=2/12×100%=17%（A选项正确）。

故本题选A选项。

A选项正确，总资产收益率，也称资产收益率，计算的是每单位资产能带来的利润。
B选项错误，总资产收益率=净利润÷总资产×100%。
C选项正确，总资产收益率使用的净利润仅是股东可以获得的利润。
D选项正确，总资产收益率高，表明公司利用资产创造利润的能力强。

故本题选B选项。

总资产收益率=净利润/总资产×100%=20%，得到净利润=总资产×20%;
资产负债率=负债总额/资产总额×100%=20%，得到所有者权益=总资产-负债总额=总资产×(1-20%)=总资产×80%;
净资产收益率=净利润/所有者权益×100%=（总资产×20%）/总资产×80%=25%（B选项正确）。

故本题选B选项。

B选项正确，杜邦恒等式的表达式为:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。

故本题选B选项。

净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，其中，权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）=1/（1-0.5）=2。
本题中，销售利润率为25%，总资产周转率为0.4。
代入公式得，净资产收益率=25%×0.4×2=20%（A选项正确）。

故本题选A选项。

根据题意，一共是付了5次利息，每次得到的利息是2000×（6%/2）=60万元，5次一共就是300万元（D选项正确）。

故本题选D选项。

普通年金终值（F）是指在一定时期内，每年年末等额收付的系列款项的终值，公式为
F-终值;A-年金;i-年利率;n-期数。
本题中，F=10000，i=10%，n=5;得到:10000=A×[（1+10%）5-1]/10%，算出A=1638（元）（C选项正确）。

故本题选C选项。

B选项正确，将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此。现值计算中，利率i也被称为贴现率。

故本题选B选项。

A选项正确，B、C、D选项错误，实际利率=名义利率-通货膨胀率。

故本题选A选项。

单利是计算利息的一种方法。
B选项正确，按照这种方法，利息仅根据本金计算，无论经过多长时间，所产生的利息均不会加入本金继续计算新的利息。

故本题选B选项。

A选项正确，即期利率与远期利率最大的区别在于计息日起点不同。即期利率计息日的起点是在当前时刻，远期利率的计息日的起点是在未来某一时刻。

故本题选A选项。

分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。当nα为整数时，样本中第nα大的数为上α分位数xa，第nα小的数为下α分位数xα*;nα不是整数，取相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。
本题中n=100，α=3.5%，则nα=100×3.5%=3.5，不是整数，其相邻的两个整数是3和4，这两个位置的数值分别为9.55和9.88，因此上3.5%分位数=(9.55+9.88)÷2=9.715（A选项正确）。

故本题选A选项。

因为100*2.5%=2.5，所以下2.5%分位数，就是从小到大排列第2.5小的数，即（1.0014+1.003）/2=1.0022（B选项正确）。

故本题选B选项。

当0<|ρ|<1时，表示两变量存在一定程度的线性相关，且|ρ|越接近1，表示两变量间线性关系越密切;|ρ|越接近0，表示两变量间线性关系越弱。
所以A与B证券之间的相关系数绝对值比B与C证券之间的相关系数绝对值大，那么A与B证券之间的相关性更强（D选项正确）。

故本题选D选项。

A选项正确，资本的类型包括债务资本和权益资本。
B选项错误，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。
C选项正确，公司向债权人借入资金，定期向其支付利息，并在到期日偿还本金。
D选项正确，良好的资本结构是指债务与权益之间的比例适当，不仅能够降低融资成本，还能在一定风险水平下最大化企业价值。

故本题选B选项。

A选项正确，优先股的现金流量权是获得固定股息，债券是获得承诺的现金流（本金+利息）。普通股的现金流量权是按公司表现和董事会决议获得分红。
B选项正确，优先股和普通股属于权益资本。
C选项正确，公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。但不管公司盈利与否，公司的债权人均有权要求公司按期支付利息且到期收回本金。
D选项错误，普通股有投票权，也有分红权，享有公司剩余利润分配权。

故本题选D选项。

（1）债务资本:公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向其支付利息，并在到期日偿还本金，对公司事务没有表决权。
（2）权益资本:按持股比例投票，根据题意，持股比例为30÷50=60%，即股东A投票权比例通常为60%（A选项正确）。

故本题选A选项。

A选项正确、B选项错误，优先股股息计算公式为:股息总额=股数×票面价值×股息率=30000×50×12%=18万元。
C选项错误，公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下:债权人先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。
D选项错误，优先股没有投票权。

故本题选A选项。

普通股股东有权按照实缴的出资比例分配股利，但普通股股东只有在公司支付债息和优先股股息之后才能分配股利（A选项正确）。
在股份公司解散或破产清算时，普通股股东在其他索赔人（如税务机构、信贷机构、债券持有人与其他债权人、职工等）都得到赔偿后，有权对公司的剩余财产请求分配（C选项正确）。
普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权（B选项正确）。
公司有盈利时，享有约定的固定股息率的权利是优先股的权利（D选项错误）。

故本题选D选项。

A选项错误，转股后，可转换债券变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。
B选项正确，投资者拥有转股权，可转换为普通股股票。
C选项正确，投资者拥有转股权，可自行选择是否转股。
D选项正确，可转换债券是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系。

故本题选A选项。

转换比例=可转换债券面值/转换价格=100/10=10（B选项正确）。

故本题选B选项。

Ⅰ项正确，查阅上市公司信息披露和实地调研是基本面分析的常规方法。
Ⅱ项正确，具备强护城河的公司能长期维持高利润率、稳定市场份额，抵御行业竞争冲击，是决定企业长期价值和成长性的关键因素;是基本面分析的核心内容之一。
Ⅲ项正确，财务报表反映公司的盈利能力、偿债能力、运营效率等;是基本面分析的重要工具。
Ⅳ项错误，估值模型可以估算公司的内在价值，但无法完全评估所有风险。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。

故本题选B选项。

A选项错误、D选项正确，技术分析是一种通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格趋势的方法，与基本面分析不同，技术分析主要关注市场行为本身，通过分析价格变动、成交量、图形走势以及由历史数据衍生的技术指标来推测未来价格的变动趋势。
B选项正确，公司未来的经营业绩和盈利水平正是基本面分析的核心。
C选项正确，在基本面分析中，对于公司前景预测来说，"自上而下"的层次分析法（三步估价法，宏观-行业-个股）是比较适用的。

故本题选A选项。

发行价格高于面值称为"溢价发行"，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分计入股本，超额部分计入资本公积。
A选项错误、D选项正确，该股票发行所募集的股本为10亿元。
B、C选项错误，该股票发行产生5亿元资本公积。

故本题选D选项。

本题需要运用到股利贴现模型（DDM），该模型股票现值表达为未来所有股利的贴现值:
式中:D-普通股的内在价值;Dt-普通股第t期支付的股息或红利;r-贴现率，又称资本化率。
将本题的数据代入公式中，得到:D=（42+2）/（1+10%）=40元（D选项正确）。

故本题选D选项。

市销率=每股价格/每股营业收入=股票市值/营业收入;
将本题的数据代入:市值=市销率×销售收入=5×800=4000（元）（A选项正确）。

故本题选A选项。

A选项错误，可转换债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后一期利息。
B选项正确，可转换债券有双重选择权，投资者拥有转股权，可自行选择是否转股;发行人拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回。
C选项错误，因为具有可转换性，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率（并非高于）。
D选项错误，在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系;转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。

故本题选B选项。

Ⅰ项正确，股票的市场价值由于受到市场各种因素的影响，是一种经常变动的数值，它直接反映了股票的市场行情。
Ⅱ项正确，股票的账面价值又称"股票净值"或"每股净资产"，是每股股票所代表的实际资产的价值。
Ⅲ项错误，股票的市场价格由股票的内在价值（并非"账面价值"）决定，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。
Ⅳ项错误，发行价格高于面值称为溢价发行（并非"折价发行"）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。

故本题选B选项。

可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值，其中，纯粹债券价值来自债券利息收入（A选项正确）。
可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可转债的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨期权（B选项正确）。
股价上升，转换价值也上升;相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低（C选项正确）。
当股价很低时，普通债券价值是实际有效的底线，而与转换期权关系不大，可转换债券像普通债券一样交易，可转债的价值主要体现了固定收益类证券的属性;而当股价很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的价值主要体现了权益证券的属性（D选项错误）。

故本题选D选项。

影响公司发行在外股本的行为包括:首次公开发行、再融资（包括定向增发，B选项不符合题意）、股票回购、股票拆分和分配股票股利（D选项不符合题意）、兼并收购（C选项不符合题意）和分拆等。

故本题选A选项。

按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券（B选项不符合题意）、可回售债券、可转换债券（A选项不符合题意）、可交换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券（D选项不符合题意）等。

故本题选C选项。

C选项正确，赎回条款是发行人的权利是保护债务人而非债权人的条款，对债权人不利，即赎回条款是对债券发行人有利的。

故本题选C选项。

债券投资的风险可以划分为五大类:利率风险（Ⅰ项正确）、通胀风险（Ⅱ项正确）、流动性风险（Ⅲ项正确）、提前赎回和再投资风险（Ⅳ项正确）、信用风险（Ⅴ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ项符合题意。

故本题选D选项。

固定利率的内在价值计算公式为:
V=C/（1+r）+C/（1+r）
2
+...+C/（1+r）
n
+M/（1+r）
n
。
式中:V-固定利率债券的内在价值;C-每期支付的利息;M-面值;r-市场利率;n-债券到期时间。
本题中，M=100，r=6%，t=3，将数值代入公式得:V=5/（1+6%）+5/（1+6%）2+5/（1+6%）3+100/（1+6%）3≈97.33（元）（D选项正确）。

故本题选D选项。

A选项正确，当期收益率又称"当前收益率"，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。
B、C选项正确，当前收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
D选项错误，当前收益率并未考虑货币的时间价值。

故本题选D选项。

A选项正确，C、D选项错误，债券当期收益率与到期收益率之间的关系中，债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。由题干知，债券甲的市场价格更加接近其债券面值，故债券甲的到期收益率比债券乙更接近其当期收益率。
B选项错误，不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示到期收益率的同向变动。

故本题选A选项。

C选项正确，所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。
这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义，因为这类投资者对资产的流动性要求很高，其投资成败的关键在于投资组合中是否有足够的流动资产可以满足目前的支付。

故本题选C选项。

麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，以此为权重，乘以每次支付的期限，得到加权期限，再将其加总，即得到债券的久期。其中，期限越长，久期越长;息票率越高，现金流回流越早，久期越短（A选项正确）。

故本题选A选项。

上升收益率曲线也称正向收益率曲线（C选项正确），是最常见的债券收益率曲线形态。

故本题选C选项。

信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。
从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前（D选项错误），因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的参考指标。

故本题选D选项。

按回购期限划分，我国在交易所挂牌的债券回购可以分为1天（隔夜回购）、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天以及182天（A选项正确）。

故本题选A选项。

C选项错误，债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。

故本题选C选项。

A选项正确，中短债基金主要投资于期限较短（一般在1-3年为主）的债券，包括中短期融资券、短期融资券、中期票据、企业债、公司债等，其中不少是非政府信用债券（如企业发行的债券）。因此存在违约可能性（即信用风险），需要仔细甄别发行主体信用资质。
B、C选项错误，属于国债型基金，在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为没有违约风险。
D选项错误，中证可转债指数基金属于上市公司发行的一种可以在一定条件下转换成股票的债券。可转债的信用风险虽存在（信用风险比较小），却不是其最核心的风险。

故本题选A选项。

政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行（A选项不符合题意）、中国农业发展银行（C选项不符合题意）、中国进出口银行（B选项不符合题意）。
D选项符合题意，中国农业银行是商业银行，并非政策性银行。

故本题选D选项。

固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变（B选项错误）。

故本题选B选项。

A选项正确，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益，也就是折价发行，面额偿付。

故本题选A选项。

统一公债的内在价值的计算公式为:V=C/r。
式中，C-固定利息，r-市场贴现率。
本题中固定利息是50元，市场贴现率固定为5%。
将数值代入公式可得，V=50/5%=1000（元）（D选项正确）。

故本题选D选项。

当期收益率是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率，
其计算公式为:I=C/P。
式中:I-当期收益率;C-年息票利息;P-债券市场价格。
故债券市场价格越低，则当期收益率越高（A选项正确）。

故本题选A选项。

常用的免疫策略主要包括:所得免疫（A选项不符合题意）、价格免疫（D选项不符合题意）和或有免疫（C选项不符合题意）。
B选项符合题意，教材并未涉及时间免疫策略相关内容。

故本题选B选项。

货币市场工具产生于信用活动，交易价格为利率，是固定收益证券的一部分。因其具有良好的流动性和对经济环境的敏感性，在金融市场中发挥着十分重要的功能:
（1）货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段（A选项正确）;
（2）因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率（D选项错误），为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据，是判断市场上银根松紧程度的重要指标。
B、C选项错误，货币市场工具通常指具备高流动性、低风险特征的短期金融工具，其期限一般在一年以内，具体包括回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

故本题选A选项。

A选项正确，部分衍生工具（如场外衍生品）流动性较差，若市场参与者少，可能出现"找不到交易对手"的情况，导致无法及时平仓或变现，这是衍生工具高流动性风险的体现。
C选项错误，B、D选项正确，衍生工具的风险与收益密切依赖于标的资产的价格波动，且具有跨期性、杠杆性（即小资金撬动大资金）和联动性的特点。

故本题选C选项。

衍生工具是由基础资产构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值取决于一种或多种基础资产，这些基础资产通常被称作合约标的资产（Ⅰ项正确），合约标的资产可以是股票、债券（Ⅱ项正确）、货币等金融资产，也可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属（Ⅲ项正确），也可以是市场利率、股票市场指数等（Ⅳ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。

故本题选D选项。

A选项正确，盯市在于使期货合约的盈亏每日结算，而不像远期交易那样只在到期时进行一次性收付。
B选项错误，期货合约指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。
C选项正确，投机和套利行为是期货市场的重要组成部分，是期货市场必不可少的润滑剂。
D选项正确，金融期货通常以"现金结算"为主，根据合约到期日的结算价与开仓价的差额，直接以现金支付盈亏。

故本题选B选项。

A选项错误，远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。
B选项正确，期权合约，又称选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的合同。
C选项错误，互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。
D选项错误，期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。

故本题选B选项。

综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。

故本题选C选项。

D选项错误，每日价格最大波动限制是期货交易所对合约价格单日波动范围的管理规定，属于期货合约的要素。

故本题选D选项。

一般而言，期货市场的基本功能有三种:价格发现（C选项不符合题意）、风险管理（B选项不符合题意）、投机和套利（D选项不符合题意）。

故本题选A选项。

A选项正确，标的资产即期权合约中约定交易的资产，可以是实物商品、金融资产、利率、汇率或各种综合价格指数等。
B选项正确，期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
C选项错误，期权最核心的特征之一就是:买方只有权利，没有义务。期权买方不会被强制履约，也不会因为不履约而被罚款或缴纳罚金。
D选项正确，执行价格又称协议价格，是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。

故本题选C选项。

Ⅰ项正确，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。
Ⅱ项正确、Ⅲ项错误，看跌期权卖方的盈利是有限的期权费，亏损也是有限的。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。

故本题选D选项。

A选项正确，原则上双方按照收益轧差后的净额进行支付，不发生本金交换。
B选项错误，股票收益互换是投资者进行投资理财和风险管理的工具。
C选项正确，投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式:固定利率和股票收益的互换、股票收益和固定利率的互换、股票收益和股票收益的互换。
D选项正确，股票收益互换中，交易一方或双方支付的金额与特定股票、指数等权益类标的证券的表现挂钩。

故本题选B选项。

A选项正确，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。

故本题选A选项。

股票收益互换目的包含:对冲股价波动风险（Ⅰ项正确）、将现有股票投资转换为固定收益投资（Ⅱ项正确）、保本投资（Ⅲ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均符合题意。

故本题选A选项。

A选项错误，远期合约通常在场外市场交易，属于非标准化合约。
B选项正确、C选项错误，期货合约虽然也具备实物交割机制，但交易者多通过对冲平仓来了结交易，实际进入交割环节的比例较低。远期合约倾向于以实物交割完成最终履约。
D选项错误，期货市场的信用风险远低于场外市场（即期货合约的信用风险远低于远期合约）。

故本题选B选项。

A选项正确，衍生工具是约定在未来某个时间以某个价格买卖某种资产或进行资金结算的合约，因此它必然影响交易者在未来的现金流。
B选项正确，大多数衍生工具是场外交易，比如很多互换合约、远期合约，不像期货那样在交易所集中清算，因此存在交易对手方风险，即对方可能违约不履行合约;即使是在交易所交易的衍生品（如期货），虽然通过保证金制度与清算所降低了违约风险，但理论上仍不能完全消除对手方风险。
C选项正确，衍生工具具有跨期性、杠杆性和联动性的特点。
D选项错误，衍生工具的价值是基于标的资产的价格变动，但并非所有衍生工具都与标的资产价值"正相关"。有些是正相关（如看涨期权），有些是负相关（如看跌期权），还有些关系复杂。

故本题选D选项。

在特定的假设前提下，期货交易可以将风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配（Ⅰ项正确），帮助投资者获得各自需要的风险类型和数量，优化各自的风险偏好;进一步优化金融市场风险结构（Ⅱ项正确），增强金融市场的稳定性和抗击重大危机的弹性（Ⅲ项正确）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。

故本题选D选项。

A选项错误，认购期权是指买方有权在约定时间以约定价格买入标的资产
B选项错误，美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
C选项错误，认沽期权是指买方有权在约定时间以约定价格卖出标的资产。
D选项正确，欧式期权,指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利）,既不能提前也不能推迟。

故本题选D选项。

B选项正确，看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。

故本题选B选项。

利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。由于双方使用相同的货币，利率互换采用净额支付的方式，即互换双方不交换本金，只按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额。
在本题中，企业继续向原贷款人支付固定利率，同时向交易对手支付浮动利率;交易对手则向企业支付固定利率（D选项正确）。

故本题选D选项。

Ⅰ、Ⅱ项正确，另类投资的"另类"既包括投资标的与策略，也包括组织形式。
Ⅲ项错误，另类投资产品由于交易不活跃，缺乏足够的历史数据和可比价格，难以准确评估资产价值。
Ⅳ项错误，另类投资由于其固有的复杂性、透明度低、流动性差等特点，并不适合大多数普通投资者。它主要面向具备丰富金融知识和风险承受能力的专业投资者。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。

故本题选C选项。

A选项错误，C选项正确，由于许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低，有时甚至呈现负相关，将其纳入投资组合可能有助于降低整体风险和波动性。
B选项错误，另类投资的局限之一:监管环境的差异性与信息透明度挑战。
D选项错误，另类投资波动大、标准差大。

故本题选C选项。

（1）另类投资的优势:
①潜在的高收益（D选项不符合题意）;
②投资组合多元化效应（B选项不符合题意）;
③通货膨胀对冲（A选项不符合题意）;
④独特的市场机会。
（2）另类投资的局限:
①监管环境的差异性与信息透明度挑战（C选项符合题意）;
②流动性较差、杠杆率偏高;
③估值难度大;
④产品结构复杂。

故本题选C选项。

另类投资可以为投资组合带来显著的多元化效应。由于另类投资与传统资产类别（如股票和债券）的相关性通常较低，有时甚至呈现负相关（D选项正确），将其纳入投资组合可能有助于降低整体风险和波动性（C选项正确）。
例如，在股票市场下行期间，不动产或大宗商品等另类资产可能表现出不同的价格走势，从而在一定程度上平衡投资组合的整体表现（A选项错误）。
某些另类投资（如特定类型的对冲基金）本身与股票市场高度相关，无法提供有效的多元化保护（B选项正确）。

故本题选A选项。

大宗商品具有同质化（Ⅰ项正确）、可交易（Ⅱ项正确）等特征，供需和交易量都非常大（Ⅲ、Ⅳ项错误）。
综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。

故本题选A选项。

基础原材料类大宗商品主要包括钢铁、铜、铝（Ⅰ项符合题意）、铅、锌、镍、钨、橡胶、铁矿石（Ⅳ项符合题意）等，是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。
Ⅱ项不符合题意，黄金和白银通常被归类为贵金属类大宗商品，而非基础原材料。
Ⅲ项不符合题意，玉米、土豆、棕榈油不属于基础原材料，属于农产品类大宗商品。
综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。

故本题选B选项。

不动产投资的特点:
（1）异质性:每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。这给不动产估值带来了困难（B选项正确）。
（2）不可分性:和传统的股票、债券等不同，直接的不动产投资金额大，且不容易拆分以卖给多个投资者。这意味着一项投资就可能占据投资组合的很大比例（C选项正确）。
（3）低流动性:由于前两项特性，直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。若要快速转售，往往要承担较大的折价损失（A选项正确）。
D选项错误，表述的商业房地产投资只是其中的一种。
故本题选D选项。
【乐引申】
不动产投资包括:地产投资、商业房地产投资、工业用地投资、酒店投资、养老地产等其他形式的投资。

故本题选D选项。

A选项正确，商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。
B选项正确，工业用地，是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。
C选项正确，养老地产是以老年人为目标客户群体，将住宅地产、商业地产和养老服务相结合的商业模式。
D选项错误，地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一;土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。

故本题选D选项。

房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成（D选项正确）。
房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目（C选项正确）。
普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目（B选项正确）。
房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出（A选项错误）。

故本题选A选项。

在交易所市场上市交易的公开发行的可转换债券等有活跃市场的含转股权的债券，实行全价交易的，选取估值当日收盘价作为估值全价。
在本题中，当日收盘价为128.22元（D选项正确）。

故本题选D选项。

转换比例=可转换债券面值/转换价格=200/5=40（A选项正确）。

故本题选A选项。

利息主要包括债券利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息、转融通利息等。
各类资产利息均应按日计提，并于当日确认收益（A选项正确）。

故本题选A选项。